【REHOBOT氣缸產(chǎn)品特點(diǎn)：】

　　這些油缸堅(jiān)固耐用，適用于困難的應(yīng)用，并用于海洋和采礦行業(yè)等許多其他行業(yè)。

　　這些氣缸的底座和桿端提供安裝附件。此外，CF 氣缸可以通過(guò)使用其套圈安裝螺紋輕松地安裝在應(yīng)用中。

　　5-45 噸能力和 127-300 毫米行程長(zhǎng)度。

　　高強(qiáng)度合金鋼設(shè)計(jì)，適用于多用途。

　　可拆卸的凹槽活塞蓋和鍍鉻活塞桿。C

　　F = 帶彈簧回位

　　CFU 的單作用推缸 = 帶彈簧回位和擴(kuò)展活塞銷接

　　頭的單作用推

　　缸所有 REHOBOT 氣缸均可提供按連接（公聯(lián)軸器半，AQU8）或螺絲連接（母聯(lián)軸器半，AQI24）

　　【REHOBOT氣缸主要型號(hào)：】

　　ZKP150/66-17

　　ZKP170/80-20

　　ZKP195/93-20

　　ZKP280/175-30

　　ZKP335/204-30

　　ZKP400/230-30

　　ZKP150/66-17

　　ZKP170/80-20

　　ZKP195/93-20

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　　ZKP335/204-30

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2019年的愚人節(jié)，漢堡王在美國(guó)圣路易斯的57家門店試點(diǎn)推出了“不可能的皇堡”，人造肉次以實(shí)物形態(tài)出現(xiàn)在大眾眼前。

一個(gè)月后，“人造肉股”Beyond Meat成功登陸納斯達(dá)克，上市日股價(jià)暴漲163%，創(chuàng)下金融危機(jī)以來(lái)的IPO紀(jì)錄，引爆了“人造肉概念”在資本市場(chǎng)的熱度。

僅半年后，珍肉的人造肉月餅就端上了國(guó)人的餐桌，“人造肉”之風(fēng)正式吹進(jìn)了中國(guó)市場(chǎng)的大門。此后，人造肉概念如雨后春筍般在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)崛起，除了創(chuàng)投市場(chǎng)的火爆外，二級(jí)市場(chǎng)中以雙塔食品為代表的人造肉概念股也迎來(lái)了高光時(shí)刻。

在Beyond Meat原料供應(yīng)商身份的加持下，雙塔食品的股價(jià)從2019年4月的3.94元一路上漲2020年7月的20.12元，累計(jì)漲幅超過(guò)380%。

即便此后雙塔食品的股價(jià)略有回調(diào)，但截止到2020年底，雙塔食品的累計(jì)收益仍然高達(dá)256%，年化收益接近110%，整體表現(xiàn)好于98%的A股（主板）。

本文試圖解答以下問(wèn)題：

• 1

真需求or偽概念，雙塔食品是否在蹭熱度

當(dāng)前市場(chǎng)上的人造肉根據(jù)使用的原料及加工工藝不同，可以分為植物肉和細(xì)胞肉兩個(gè)類別。

圖1：人造肉細(xì)分領(lǐng)域 數(shù)據(jù)來(lái)源：中原證券，36氪

相比于細(xì)胞肉（從動(dòng)物中提取出全能干細(xì)胞或肌細(xì)胞，在營(yíng)養(yǎng)液中進(jìn)行培養(yǎng)，通過(guò)細(xì)胞增殖生長(zhǎng)，形成組織類物質(zhì)）動(dòng)輒2000多美元/磅的高成本，植物肉是目前人造肉主要的商業(yè)化方向。

植物肉是指利用大豆、 豌豆等植物的植物蛋白，通過(guò)特殊的工藝，生產(chǎn)加工成類似動(dòng)物肉品的口感、味道或外觀的食品。目前市場(chǎng)中比較*的Beyond Meat、Impossible Food、珍肉、星期零等公司，都是植物肉領(lǐng)域的代表。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，消費(fèi)者對(duì)植物肉的概念并不陌生。手撕豆干、素肉、素雞、齋肉這些豆制品仿制肉充斥著食品市場(chǎng)。有些小伙伴可能在想，既然國(guó)內(nèi)的植物肉已經(jīng)如此成熟，為什么人造植物肉的概念會(huì)被國(guó)外公司捷足先登？

相比于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的傳統(tǒng)素肉，我們所說(shuō)的人造植物肉與其大的區(qū)別在于使用的原材料及加工工藝不同。

傳統(tǒng)素肉多以大豆、豆腐衣為主要生產(chǎn)原料，多數(shù)情況下不進(jìn)行深度加工提取植物蛋白，后期也僅需要通過(guò)熱加工物理工藝形成類似肉的口感；而人造植物肉則是采用大豆、豌豆分離出來(lái)的植物蛋白為原料，后續(xù)的生產(chǎn)工藝也更復(fù)雜，需要通過(guò)的合成生物技術(shù)和發(fā)酵、擠壓等一系列流程。

通過(guò)對(duì)比可以看出，人造植物肉生產(chǎn)中重要的兩個(gè)環(huán)節(jié)：一個(gè)是大豆、豌豆蛋白的獲取，另一個(gè)是人造植物肉企業(yè)自身的合成、加工等核心技術(shù)的研發(fā)。

而雙塔食品就是豌豆蛋白的主要供應(yīng)商之一，目前年產(chǎn)能在7萬(wàn)噸左右，市占*30%，由于人造肉對(duì)于豌豆蛋白的用量只占整體市場(chǎng)很小一部分，所以誰(shuí)能綁上Beyond Meat這塊金字招牌，就基本占有了整個(gè)人造肉市場(chǎng)的原材料主導(dǎo)權(quán)。

憑借著在豌豆蛋白提取方面的優(yōu)良技術(shù)，雙塔食品很早之前就和Beyond Meat達(dá)成了合作，只是當(dāng)時(shí)這種合作是通過(guò)第三方公司間接進(jìn)行的。

2019年，雙塔食品和Beyond Meat簽訂了購(gòu)銷合同，標(biāo)志著其正式進(jìn)入了 Beyond Meat的供應(yīng)鏈。

與此同時(shí)，近年來(lái)雙塔食品在豌豆蛋白業(yè)務(wù)上的營(yíng)收和投入都持續(xù)增加，豌豆蛋白已經(jīng)超越原有的粉絲業(yè)務(wù)，成為雙塔食品重要的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。

因此，相比于人造肉概念板塊中的其他一些企業(yè)，雙塔食品確實(shí)在人造肉整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條上占據(jù)了相當(dāng)位置，且取得了穩(wěn)定的營(yíng)收和利潤(rùn)。從這個(gè)角度講，雙塔食品是一家名副其實(shí)的人造肉概念股。

人造肉崛起的內(nèi)在邏輯

2019年是人造植物肉發(fā)展的里程碑。

這一年，不僅多款人造肉產(chǎn)品落地，而且明星企業(yè)Beyond Meat的成功上市，*將人造肉概念帶入了大眾視野。

人造肉概念之所以可以迅速引起市場(chǎng)的轟動(dòng)，除了自帶“黑科技”屬性的熱搜體質(zhì)以及背后比爾蓋茨、李嘉誠(chéng)等明星投資人外，有兩個(gè)方面的原因也關(guān)重要。

從宏觀層面看，人造肉可以有效減輕對(duì)環(huán)境的負(fù)面影響，更貼合當(dāng)前的環(huán)保理念。

傳統(tǒng)畜牧業(yè)是兩大強(qiáng)溫室氣體（甲烷和一氧化二氮）的主要來(lái)源，其產(chǎn)生的溫室氣體甚超過(guò)了汽車、卡車、飛機(jī)、火車和船舶的總和，直接影響著氣候變暖。

除此之外，發(fā)展傳統(tǒng)畜牧業(yè)還會(huì)消耗大量的土地、糧食作物、水資源等自然資源，造成資源的浪費(fèi)。

近年來(lái)，隨著人類對(duì)環(huán)保問(wèn)題重視程度的升級(jí)，各行各業(yè)都引入了ESG的考評(píng)標(biāo)準(zhǔn)，在這種背景下，傳統(tǒng)畜牧業(yè)的變革在所難免，而人造肉的出現(xiàn)就是這種變革中的必要一環(huán)。

根據(jù)Beyond Meat 招股書(shū)的信息顯示，人造肉替代普通食用肉，可以減少 90%的溫室氣體排放，減少99%的水資源、93%的土地和46%的能源資源。